При загрузке системы Win7 виснет на флаге, потом синий экран, код ошибки 116, atikmpag.sys В безопасном режиме работает.

У меня когда то была проблема с такой ошибкой, ноутбук HP, загружался на робочий стол и потом выбивало ошибку эту. Менял видеочип не помогло, помогло только после замены видеопамяти.
Тоесть вам нужно посмотреть сопротивление, все необходимые напряжения на видеочипе и видеопамять, потом делать выводы.

Похоже на видеочип.
Для диагностики можно его отключить:
viewtopic.php?p=353217#p353217

Последние пару 116 БСОДов закончились заменой видеочипа. Работа в безопасном режиме тоже намекает на это

Отключил видеочип в диспетчере устройств в безопасном режиме. Запустился на видео проца.

Ноут работает на видео проца, только изображение сжато по вертикали, если отключить питание дискретки на плате, то можно ли дальше использовать ноут?

Конечно, можно отключить на постоянной основе таким образом.